Finance Minister Nirmala Sitharaman has said that the government has taken concrete measures to ensure rigorous and uniform assessment of mortgaged assets by banks and financial institutions. Replying to supplementaries in the Lok Sabha during Question Hour today, Ms Sitharaman said that master directions have been issued by the Reserve Bank of India RBI to Banks and Financial Institutions on the assessment of mortgaged assets. She said a strict Standard Operating Procedure SOP is in place for that.

The Minister said, RBI has directed these regulated entities to have a Board-approved policy in place for the valuation of properties, including collateral accepted for their exposures. She said the valuation is done by professionally qualified independent valuers. The Minister said that the Banks and Housing Finance Companies HFCs are also required to empanel professionally qualified independent valuers for conducting such valuations. She said, Banks and Financial Institutions shall obtain a minimum of two independent Valuation Reports in respect of properties valued above a certain threshold, like 50 crore rupees in case of banks and 75 lakh rupees in case of HFCs.

Ms Sitharaman said, to ensure transparency and efficiency in the auction process, Debt Recovery Tribunals across the country have been directed to ensure that all auctions by the Tribunals are conducted only through e- auctions. She said, in order to ensure that listing and auction of properties take place in a seamless manner, a portal, namely the e-bikray platform, was made operational in February 2019. The Minister said the portal has been comprehensively revamped to provide a state-of-the-art integrated platform for listing and auction of properties under the SARFAESI Act, 2002 and the RDB Act, 1993. She said this revamped portal, namely BAANKNET, was launched in January last year.